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Sabemos que uno de los principales retos del mercado de capitales es ampliar su acceso a las medianas empresas con alto potencial de crecimiento en los países en los que el sector ya se desarrolla el escenario.

Mercado de Capitales

El mercado de capitales brasileño pasa por una fase de crecimiento sin precedentes. El número de ofertas públicas o IPOs, viene aumentando significativamente en los últimos 3 años, tanto por la actividad de empresas que aunque fueran abiertas no accedían al mercado desde hacía un tiempo considerable, cuanto por la entrada de debutantes en dicho mercado. 

Actualmente, uno de los principales desafíos del mercado de capitales brasileño es el de ampliar y facilitar el acceso al mismo a las medianas empresas con un elevado potencial de crecimiento, situación que ya se aprecia en países en que el mercado de capitales se encuentra en un estado de evolución más desarrollado. Desde el inicio de esta nueva fase del mercado de capitales brasileño, tan sólo las grandes compañías tuvieron la oportunidad de abrir su capital en la bolsa de valores, siendo raras las excepciones referidas a pequeñas y medianas empresas. Con el propósito de ampliar aún más la participación de las empresas en los mercados de capitales, la Bolsa de Valores de São Paulo (“BOVESPA”), creó recientemente, el “Bovespa Mais”, con la finalidad de ofrecer y establecer condiciones favorables para permitir el acceso de las medianas empresas, contribuyendo así para el desarrollo de dicho mercado. 

A pesar de la crisis internacional, provocada principalmente por los problemas que afectaron al mercado del crédito inmobiliario de los Estados Unidos y que se agravó el año pasado, en la CVM (Comisión de Valores Mobiliarios) existen varias empresas a la espera de realizar sus salidas a cotización, sus IPO’s. La CVM se creó el día 7 de diciembre de 1976, mediante la Ley nº 6385/76. Este organismo gubernamental tiene poderes para disciplinar, regular y fiscalizar la actuación de los diversos integrantes del mercado. Su poder regulador alcanza todas las materias referentes al mercado de valores mobiliarios. Así por ejemplo, la CVM se ocupa de disciplinar, entre otras, las siguientes materias: registro de compañías abiertas; registro de emisión y colocación de valores mobiliarios; acreditación de auditores independientes y administradores de carteras de valores mobiliarios; organización, funcionamiento y operaciones de las bolsas de valores; negociación e intermediación en el mercado de valores mobiliarios, suspensión o cancelación de registros; acreditación y otorgamiento de autorizaciones, suspensión de emisión, colocación o negociación de un determinado valor mobiliario o decretar la suspensión o interrupción de la bolsa de valores. 

En un anuncio público realizado este año, la agencia de clasificación de riesgos Standard & Poors elevó a Brasil a la categoría de "investment grade" (grado de inversión). Los países que entran en dicha clasificación son los que representan menos riesgos para invertir. En este escenario optimista, los analistas consideran que probablemente un elevado monto de recursos extranjeros ingrese en el país, siendo el mercado accionarial uno de los beneficiados. Los principales títulos negociados en el mercado de capitales son las acciones, que representan el capital de las empresas y las obligaciones o empréstitos adquiridos a través del mercado por las empresas, como es el caso, de las obligaciones convertibles en acciones, los bonos de suscripción y los “commercial papers”, que permiten la circulación del capital posibilitando así, sufragar el desarrollo económico. El mercado de capitales también se ocupa de las negociaciones con certificados de depósitos de acciones, con derechos y boletos de suscripción de valores mobiliarios y demás derivados y títulos autorizados para su cotización. 

Almeida Abogados tiene gran experiencia y especialización en dar soporte jurídico a las transacciones domésticas e internacionales en el mercado de capitales, emisión y colocación de títulos y otros valores mobiliarios, oferta pública de acciones y operaciones de entrada y salida al mercado, asesorando también a sus clientes sobre las siempre cambiantes normativas dictadas por el Banco Central y la CVM.